未实现盈利但销售额不断增长?美国宠物电商Chewy十年后

小佩宠物 2020-10-20

  Chewy创办于2011年,在美国12个地区拥有近万名团队成员,定位宠物用品的一站式电子商务平台,包括从食品、零食到药品等,在宠物行业与超过1600个品牌商建立合作,为客户提供超过45,000种产品。

  Chewy是美国领先的宠物食品和宠物用品垂直零售电商,十年后这个平台可能会变得更大、更加盈利。

  接下来,我们为您讲述为什么会这样。

  Chewy所在的宠物市场预计将继续强有力的增长

  根据美国宠物用品协会(APPA)的数据, 去年美国人在宠物上的总支出为957亿美元,该组织预计到2024年,它的年增长率将达到%。

  这表明,到2024年, 该市场将增长到1,227亿美元。其中宠物食品、保健品和药品占去年总额的 561亿美元,如果按照市场总体增长的预期增长,到2024年将增长到 719亿美元。

  Chewy的潜在市场可能甚至更大,因为它已经扩展到 宠物药房业务,将来可能会进军 服务市场,并且可能会 向国际扩展业务。

  电子商务渗透率提高

  随着时间的流逝,越来越多的宠物产品交易已经转移到线上。根据Packaged Facts的统计,电子商务部分已从2014年7%的增长率提升到去年的22%。 Chewy的管理团队预估到2024年它将增长超过35%。

  这意味着到2024年Chewy719亿美元的核心市场中,将有超过250亿美元的业务会在 电子商务上呈现。这是一个巨大的增长机会,考虑到Chewy去年的收入仅为48亿美元,并且是该类别中最大的垂直在线零售商, 如果Chewy保持大约40%的在线市场,它将有大约100亿美元的收入,是去年水平的两倍多。

  从长远来看,宠物类别的在线渗透率应继续增加。毕竟与实体零售商相比 Chewy为消费者提供了众多优势。例如,Chewy提供了更广泛的选择,全部以在线模型实现;由于规模优势而降低了价格;快速运送到客户家门口,这比进入商店和搬运沉重的狗粮要方便得多。此外,它已将客户的体验提升到一个全新的水平。

  因此,合理的结果应该是 电子商务能够随着时间的推移继续占领更多的市场。发生这种情况时,它应该继续对宠物产品的实体零售商施加越来越大的压力,这将导致更多的宠物公司倒闭。反过来,这将使Chewy占领更多的市场,认为电子商务可以在10年内占宠物市场的50%以上并非没有道理。

  当然,从长远来看,Chewy不会是唯一的宠物食品和用品在线零售商,Amazon也活跃在该类别中。但是 随着更多的产品进入在线市场,Chewy无疑将处于有吸引力的位置。

  如果Chewy在宠物市场的份额每年增长%,在线渗透率在10年内达到50%,那么在线市场的价值将接近500亿美元。如果Chewy赢得一半的在线市场,那么其收入将接近250亿美元。与去年相比,这几乎是收入的五倍。

  稳定的利润

  Chewy今天无法盈利,因为它正在将其不断增长的总毛利用于 投资广告和增长。这种权衡是值得的,因为Chewy将来会因此变得更大、更赚钱。

  来源:财报

  一方面,该公司去年的毛利率约为24%,但仍有上升空间。这种增长的来源之一是 公司自有品牌的增长,而自有品牌的增长已经超过了其他业务。根据最新数据,截至2018年底,自有品牌占销售额的%,但管理层表示计划将其增长到销售额的15%至30%之间。由于自有品牌的毛利率要高于第三方产品的销售,因此自有品牌的大幅增长将有助于提高毛利率。

  来源:财报

  此外,硬货(狗床,板条箱,玩具),宠物药房业务和潜在的服务市场也比其他业务具有更高的利润率。因此, 随着这些收入来源的增长,会帮助增加利润。大幅提高营销和其他运营支出的规模效率, 而Chewy可能在十年内实现两位数的运营利润率。

  近年来宠物消费的兴起,成就了Chewy美国第一大垂直宠物电商的地位。虽然净销售额不断增长,但其目前仍未能实现盈利。

  但是Chewy不断增长的活跃用户人均年净销售额,也证明了在线宠物消费是一个未来可期的行业。这也奠定了十年后Chewy可能会变得更大、更加盈利的基础。

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